8月16日，乖宝宠物食品集团有限公司（以下简称：乖宝宠物）正式登陆深交所创业板，IPO发行价为39.99元/股，开盘股价为60.00元，早盘一度大涨95%，触发临停。截至发稿，乖宝宠物报64.87元，涨幅62.22%，总市值达257.5亿元，成为中国宠物行业市值最高的上市公司。

近年来，我国国民收入水平逐年提升，人们的消费理念也发生了巨大的转变，宠物在人类社会中角色和定位也发生了巨大变化。随着宠物经济快速崛起，宠物食品的市场规模也逐年扩大。在国内宠物食品市场的竞争中，以玛氏、雀巢普瑞纳为代表的外资企业先于本土企业建立了技术、品牌和渠道的优势，占据较高的市场份额。

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乖宝宠物成立于2006年，是一家从事宠物食品的研发、生产和销售的公司，主营宠物犬用和猫用多品类宠物食品，主要产品包括科学营养配方的主粮系列，以畜禽肉、鱼肉等为主要原料的零食系列以及含冻干卵磷脂、乳酸钙等功能原料的保健品系列等。

自成立来，公司从事境外宠物食品代加工，产品销往欧美、日韩等三十多个国家和地区，主要客户包括沃尔玛、斯马克、品谱等全球大型零售商和知名宠物品牌运营商。

2013年公司创建自有品牌“麦富迪”，主打“国际化、天然、专业、时尚、创新”的品牌形象，根据用户需求的变化升级，相继开发出弗列加特高肉猫粮系列、弗列加特全价冻干猫粮系列、双拼粮系列、益生军团系列等多个产品系列。

招股书显示，乖宝宠物近几年保持着较快的发展势头。2020-2022年，公司实现的营业收入分别为20.13亿元、25.75亿元和33.98亿元，净利润分别为1.11亿元、1.42亿元和2.66亿元。其中，主粮和零食产品是公司的主要收入来源，合计占公司主营业务收入的98%以上。公司主粮销售收入低于零食，但增长迅速，2020-2022年年均复合增长率达到41.29%。

公司业务销售模式分为自有品牌销售、OEM/ODM及少量品牌代理业务。其中，OEM/ODM产品主要销往欧美、日韩等海外市场，公司先后设立了乖宝泰国、乖宝美国、美国鲜纯宠物，在境外开展宠物食品的生产经营。

基于多年服务国际客户所积累的产品研发和生产工艺等优势，2013年，乖宝宠物启动自有品牌业务，以“麦富迪”为代表的自有品牌销售业务在国内市场取得了快速发展。2021年，旗下美国鲜纯宠物收购了雀巢集团下属宠物食品品牌Waggin' Train，在境外以Waggin' Train为自有品牌开展宠物食品销售业务，新增境外商超渠道。

招股书显示，2020-2022年，公司自有品牌销售收入占主营业务收入比重分别为49.55%、51.95%和60.55%。与同行业上市公司相比，公司国内自有品牌产品销售占比较高，且整体呈现上升趋势。同时，海外市场也是公司营业收入的重要来源。报告期内，公司境外业务收入占主营业务收入比例分别为48.17%、47.88%、39.65%。2022年，受益于公司品牌影响力扩大，产品结构优化和宠物食品行业高倍速的增长。公司自有品牌销售收入大幅增长，合计达204,613.89万元。

在费用支出上，乖宝宠物相比同业也更加激进，尤其是销售费用。报告期各期，乖宝宠物销售费用分别为34,080.78万元、45,932.65万元、70,029.20万元，占各期营业收入的比例分别为16.93%、17.84%、20.61%，比例相对较高，对公司营业利润规模造成一定影响。

同时，公司在研发支出上也相对更加大方。2022年，乖宝宠物的研发费用支出了约6,800万，高于中宠股份同期的4,300万；增幅方面，乖宝的研发费用在报告期内保持着两位数的增长，2022年以来中宠股份的研发费用增长已降至个位数。

本次公开发行，乖宝宠物募集资金总额为60,000.20万元，将用于宠物食品生产基地扩产建设项目、智能仓储升级项目 、研发中心升级项目 、信息化升级建设项目及补充流动资金。