我给予金山云公司的股票“持有”评级。

自2020年5月在纳斯达克上市以来，金山云股价表现令人失望。截至2023年8月3日，金山云的股价为6.73美元，仍比其17美元的IPO价格低60%。

在这篇文章中，我的关注重点将是金山云的关键指标和内部买入交易活动。一方面，对该公司关键指标的评估表明，在2023年剩余时间里金山云的财务表现很可能会不温不火、平平无奇。另一方面，该公司首席执行官最近买入该公司股票表明，金山云的长期前景仍然光明。考虑到与该股相关的积极和消极因素，我维持对金山云的“持有”评级。

(资料图片)

按照以往的财报发布惯例，金山云预计将在8月底发布该公司2023年第二季度的财务业绩，尽管该公司尚未正式确认发布财报的确切日期。

我对金山云关键指标进行分析后得出结论，该公司近期的财务表现可能较为疲弱。

该公司在5月底发布2023年第一季度财报时，预计其2023年第二季度的营收在18.5亿至20亿元人民币之间。金山云第二季度收入指引的中点为19.25亿元人民币，这意味着该公司销售额将同比增长+1%。在第一季度财报发布之前，根据S&P Capital IQ的共识数据，分析师普遍预计金山云的营收可能会同比增长5%。从绝对值来看，金山云2023年第二季度的营收增长指引要弱于市场预期。该公司令人失望的第二季度财务指引是在其第一季度财务业绩低于预期的背景下发布的。2023年第一季度，金山云收入同比下降14%至18.64亿元人民币，比分析师预期的20.10亿元人民币低了7%。此外，该公司2023年第一季度的标准化EBITDA亏损为- 1.31亿元，远低于分析师预期的- 3500万元的季度EBITDA亏损。

同样值得注意的是，市场对金山云2023财年全年的营收预期由年初的100.70亿元下调至83.3亿元，下调幅度为-17%。这也意味着分析师认为以人民币计算，该公司本年度的收入将仅增长2%。

此外，全球经济的疲软不可避免地会对金山云的经营业绩产生负面影响。

作者：Michael Wiggins De Oliveira

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